一场或将重塑中国算力产业邦畿的千亿级成本重组大幕正平稳拉开。

6月10日，国内管事器巨头中科晨曦（603019.SH）与科创板芯片龙头企业海光信息（688041.SH）双双复牌，适度发稿，中科晨曦涨停，海光信息亦开盘飘红。

音尘面上，前一日晚间，海光信息与中科晨曦同步发布紧要钞票重组预案。字据公告，汲取合并方海光信息拟通过刊行A股股票的表情，换股汲取合并被汲取合并方中科晨曦一都股份。

蔡淑敏/摄

本次往返完成后，海光信息将全盘承继中科晨曦通盘钞票、欠债、业务体系及东谈主员架构，整合后的“新海光”将不时在科创板挂牌往返，而中科晨曦则将庄重退出成本市集舞台。

这次两家上市平台的整合，无疑是“中科院系”里面的排兵列阵：海光信息和中科晨曦都有中科院布景，同属“中科院系”阵营。股权方面，中科晨曦是海光信息的第一大鼓舞，适度一季度末，捏股6.5亿股，捏股比例为27.96%；海光信息无控股鼓舞、无试验适度东谈主。中科晨曦的控股鼓舞是北京中科算源钞票贬责有限公司（简称“中科算源”），捏股16.36%，试验适度东谈主是中国科学院筹办本事商议所（简称“中科院筹办所”），中科院筹办所对中科算源捏股100%。

在这次重组停牌前（5月26日），海光信息市值已达3164.12亿元，稳居科创板市值榜眼位置；中科晨曦市值亦达905.72亿元。两家企业揣度市值阻碍4000亿元大关，达4069.84亿元。不外，适度6月9日收盘数据高慢，合并后的新实体市值仍略逊于行业龙头中芯外洋。

现在，海光信息无控股鼓舞、无试验适度东谈主。不斟酌收购苦求权、现款聘用权行权影响情况下，中科算源在本次往返完成后将径直捏有海光信息4.78%的股份。往返完成后海光信息所呈现的股权结构情状为主要鼓舞捏股比例相对分布，无具有显耀捏股上风的鼓舞，海光信息仍为无控股鼓舞、无试验适度东谈主的情状。

往返完成后海信光信息主要鼓舞

字据本次往返有筹办，海光信息拟同期向适当中国证监会轨则条目的揣度不跨越35名（含35名）特定投资者刊行A股股票，刊行闭幕后，海光信息主要鼓舞捏股比例将有所裁减，预测不影响海光信息无控股鼓舞、无试验适度东谈主的情状。

公开府上高慢，中科晨曦配置于2006年3月，前身是天津晨曦筹办机产业有限公司，2014年11月在上交所上市，是中科院筹办所旗下上市公司，以超等筹办机研发起家，流程多年发展，其业务已造成从管事器硬件、存储开发到算力管事的完竣产业链。而通过投资海光信息、中科星图、晨曦数创、中科天玑等钞票，中科晨曦与参控股公司全方向秘密了从上游芯片、管事器硬件、IO存储到中游云筹办平台、大数据平台、算力管事平台以及下流云管事提供商。

2019年，中科晨曦被好意思国商务部列入实体清单，其管事器业务因依赖入口高端芯片而遭遇重创。2020年，中科晨曦曾定增募资47.8亿元，主要用于开发基于国产芯片的管事器、补充流动资金等。

最新财报高慢，中科晨曦2024年功绩承压：营收为131.48亿元，同比下滑8.4%，终结了归拢十年的增长态势；包摄于上市公司鼓舞的净利润增速骤降至4.1%，创下上市以来新低。从业务结构看，其中枢业务IT开发罢了营收117.06亿元（占总营收比重 89.04%），同比下滑8.4%；软件及本事管事收入13.95亿元（占比10.61%），同比降幅达10.94%，且该板块毛利率同比下滑18.07个百分点至43.71%。

但中科晨曦2024年功绩中并非无亮点，其中之一等于全年投资收益达5.63亿元，同比大幅增长56.15%，成为净利润增长的主要撑捏。对此，中科晨曦在财报中诠释称，投资收益增多主要源于联营企业净利润增长，而海光信息恰是其要紧联营企业之一。

手脚国产x86架构CPU（中央处理器）和DCU（数据筹办单位）畛域的龙头企业，海光信息配置于2014年，由中国科学院牵头，中科晨曦等企业归拢发起，栽培于天津。2016年，海光信息通过与好意思国芯片巨头AMD在成都配置结伴公司，告捷赢得AMD高端CPU处理器关系本事及x86提醒集的耐久授权，为国产高性能处理器的自主改进奠定了要道本事基础。2022年8月，海光信息在科创板庄重挂牌上市，成为国产芯片畛域的要紧成本平台。

现在，海光信息的中枢业务聚焦于管事器、责任站等筹办与存储开发中高端处理器的研发、联想及销售，主要产物包括海光通用处理器（CPU）和海光协同处理器（DCU）。其中，前者是基于外洋主流 x86处理器架构研发，定位高性能筹办机市集，涵盖管事器、责任站、高性能结尾等多种利用场景；DCU产物则所以GPGPU架构为基础，兼容类“CUDA”通用环境，面向数据中心和筹办机场景。

尽管在国内芯片行业占据率先地位，但海光信息的合座畛域仍相对较小。2024年，海光信息营收为91.62亿元，同比增长52.40%，完正大利润19.31亿元，同比增长52.87%。2025年一季度，海光信息营收24亿元，同比增长50.76%，完正大利润5.06亿元，同比增长75.33%。

从产业链视角来看，海光信息是中科晨曦业务的上游表率，海光信息的CPU、DCU芯片恰是中科晨曦管事器、算力平台的中枢底层撑捏。两边在合并预案中均称，通过两家公司合并，不错罢了海光信息在芯片畛域、中科晨曦在整机和数据中心基础顺序畛域的上风本事积攒、团队和资金智商、供应链和市集资源等资源上的互补和深度会通，以资源会通反哺本事阻碍，以产业链协同擢升产业链韧性，以龙头企业带动加快算力产业生态环境构建，擢升与外洋龙头企业的同台竞争智商，薪金成本市集投资者，助力我国算力产业健康发展。

记者 马云飞

笔墨剪辑蔡淑敏

版面剪辑 佘诗婕

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